新华网北京12月23日电 《证券期货投资者恰当性管理方法》（以下简称“《方法》”）的出台为经营机构对其各类产品与业务种类的恰当性一致管理提供了依据，为经营机构的客户一致管理工作奠定了规则基础，关于经营机构各类业务的可连续发展和强化中小投资者好处保护的社会责任具有深远意义。《方法》强化了经营机构的恰当性责任，只有做到“卖者有责”才能够进一步倡导“买者自负”。基于此，我们对经营机构的几项重要责任进行了分析，详细以下：
一、恰当性规则的立法基础——民法上的诚信责任
恰当性规则是关于民法上的诚信原则在销售金融产品、提供金融服务等商事法律举动中的详细化。而经营机构作为证券掮客商所应承当的诚信责任恰好是诚信原则的表现。所谓法律上的诚信责任，我们懂得，在经营机构与投资者之间的详细寄义是“经营机构必须为了客户的好处从事证券受托生意，不得为了自己或第三人的好处而伤害客户好处”。这类关于经营机构的诚信责任要求是恰当性规则的立法基础。
二、强化了经营机构“了解客户”的责任
了解客户（Know Your Customer）是恰当性管理的首要原则。《方法》强化了经营机构客户基本信息收集，新增了投资者诚信记载、实际控制投资者的自然人和交易的实际受益人等信息。关于诚信记载，此前也曾散见于交易所的自律规则当中，但诚信记载的收集在过去大多经营机构常常仅通过“风测”的方法让客户主动填报，并未要求客户提供帮助证实。将来，经营机构内部可通过评价两融、期权等信誉业务是不是存在违约、强对等情形自行树立机构内部诚信档案。这里也希望监管机构能够参考银行业经历，在证券行业内树立一致的诚信评价系统，为经营机构提供一致的实施标准。
另外，《方法》虽未说起《关于增强证券掮客业务管理的规定》中关于两年重新测评的规定，但通过规定投资者在信息产生变化时主动告诉经营机构、经营机构树立投资者评价数据库并及时更新、经营机构依据变化情形主动调整投资者与产品或服务的适配看法等，间接明确了经营机构动态跟踪与了解投资者变化情形的要求。同时，《方法》要求经营机构要充足应用已了解的信息和已有评价结果、防止客户开通各类业务种类时反复收集客户信息、提升评价效率。
三、明确了专业投资者分类的标准
《方法》中明确了专业投资者与普通投资者相互转化的要求和要求。其中，专业投资者进一步划分了“固然的专业投资者”和“经请求的专业投资者”，明确了立案私募机构及其管理的私募产品成为“固然的专业投资者”，同时付与经营机构权利对投资者分类可进一步细化。过去一些经营机构采用“客户许诺以后便可成为专业投资者”的方法在《方法》出台后将消失。
四、强化普通投资者保护责任
《方法》规定了普通投资者享用特殊保护办法，同时联合《方法》关于产品风险品级划分的规定，往后经营机构的销售业务工作流程应起码划分为三块：一是针对普通投资者销售高风险产品的业务流程；二是针对普通投资者销售高风险以下（不含）产品的流程；三是针对专业投资者销售一切风险品级产品的流程。其中的重点是第一类，针对普通投资者购置高风险产品，要求经营机构采用追加了解信息、告诉风险点、赋予更多考虑时间、增加回访等办法，同时增加了“双录”要求，关注风险提醒的“有用性”而不再是“仅让客户在法律文本上签字”这类方式化的风险提醒工作，这样在对中小投资者进行充足保护的同时，也让已充足实行恰当性责任的经营机构在法律纠纷中能够免责。依据《方法》规定，纳入双录的业务环节应该包含：普通投资者请求成为专业投资者、向普通投资者销售高风险产品、调整客户风险品级及配套情形后的告诉、风险提醒书的签订等。另外，互联网业务电子留痕，我们以为应依照《电子签名法》的要求，对业务关键节点如客户身份验证、风险提醒、合同签订等，聘任具有第三方数字认证资质的机构进行电子签名CA加密保留。
五、恰当性纠纷的处置
依据《方法》规定，经营机构与普通投资者产生纠纷的，经营机构应该提供有关材料，证实其已向投资者实行相应责任。所以，建议经营机构的一切恰当性责任材料应该进行备份性的档案管理，依据《方法》规定保留20年。
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