与2016年初专业人士们更偏向于调低盈利预期、保留资金实力对比，2017年，稳中求进成为资产配置的关键词。
走过2016，变与不变之间，2017中国经济的潜在风险不容小觑。假如说，“高杠杆与信誉债风险”是经济学家们掐指算来——两件最为头疼的事；那么，投资者而言，流动性中性趋紧、风险资产和避险资产轮替“唱配角”的2017年，如何鉴别“好”的大类资产，如何掌握资产切换时点，则是其投资战略的主旋律了。
回眸2016，国家打响了供应侧构造性改革的攻坚之战，股票市场多次逢凶化吉，债市“黑天鹅”频飞，楼市限购限贷政策频出……从中央经济工作会议的口径来看，改革无疑是2017年中国经济的最大看点。2017年开年股市再度震动，更突显了配置多元化和安全资产的重要性。
经济视察报第八个年度向宏观经济学家、机构投资经理、理财行业人士和社会大众咨询调查，摸索和切脉新一年中的宏观经济形势、资本市场趋向和投资理财预期。与2016年初专业人士们更偏向于调低盈利预期、保留资金实力对比，2017年，稳中求进成为资产配置的关键词。
2017投资标的：股票+基金
虽然逾四成投资者看不清A股走势曲线，但情绪仿佛无妨害他们的投资热情与交易。
确实，资金如水，永远向投资凹地涌动。经济视察报的投资者问卷调查显示，股票和基金仍旧是2017年最主要的投资标的，占比72%。另外，传统银行理财占比10%，P2P、信任产品、保险高收益理财产品、房产等不动产、黄金等昂贵金属和美元等外汇资产仅是一部分投资者的选择。
回想2016年，股市仍处于2015年牛市后的长久调整状态当中。年初，A股曾经历两天四度触发熔断的失望与千股跌停的苦楚。尔后1-2月份经历“股灾3.0”，沪指从3600点狂跌至2600点附近，往往反弹乏力，无攻而反。下半年，在诸多利好刺激下，A股整体呈震动下行态势，市场情绪回暖。2017开年来股市再度走弱，中小创甚至逼近15年9月中和16年1月底低点。中泰证券首席经济学家李迅雷指出，在经济减速的背景下，只有构造性机遇，2017年的股市也将是构造性行情。
海通证券研究所首席分析师荀玉根以为，2017年年初A股的下跌是震动市中的回撤而非新一轮熊市下跌，中小创连续走弱实质上是消化估值，节后有益因素如利率下行、国改推动，跟踪特朗普新政。展望2017年，价值股仍能够作为底仓配置，持有国企改革、一带一路及油气链。
在接纳经济视察报问卷调查的个人投资者中，超出四成的投资者表示看不清2017年的股市走势，超出三分之一的投资者表示看好，唯一四分之一的投资者不看好。
市场中也构成两种截然不一样的意见。长城证券分析师汪毅指出，“2017年临时看不到很大的行情，仍为震动市，全年走势将相似N状。”。而经济视察报接触的一些机构投资者则以为，2017年赢取收益的机遇多于2016年。
幻化莫测非唯股市，2016年债市也“黑天鹅”频发。6月英国脱欧公投、11月的美国总统大选等事件点燃全球避险情绪，全球债券收益率也经历了低点以后的上升。债券基金于去年11月底之前尚有5%-6%的收益，至12月却在短短两周之内快速被拉至1%。
在经济视察报的问卷调查中，90%以上的首席宏观经济学家猜测2017年流动性将也许率坚持中性偏紧的状态。有市场人士以为，2017年保增长(基建投资)+通胀预期抬升，和债市去杠杆等，也许加大对国外债券市场的压力。
而历经监管风暴后的保险资金则将在新的一年承压前行。险资以为，在保费收入稳健增长的主基调下，及“优良资产荒”未改良之前，相较楼市债市其实不算高企的A股对保险资金的吸引力仍存。险资投资A股的力度不减，只是投资举动会更加标准，激进的险资举牌举动将获得遏制。
房价、汇率那些事……
不问可知，“房事”与“人民币”是中国经济过去、目前和未来绕不开的心结。
2016年，全国GDP增速6.7%，CPI平和上涨2%，消费对经济的奉献率达到71%，中国经济基本坚持稳健发展。
过去一年是汇率贬值和房价上涨的组合，随之带来了通胀上升。长城证券研究所分析师阎红指出，2017全年行情将主要集中在两个时间段：一是经济数据处于中空期，国企改革和供应侧改革预期仍然强烈的春季，二是下半年十九大召开之前，改革预期升温，市场风险偏好上升。
始于2014年末的人民币贬值预期在2016年逾发显性，这一年，人民币汇率在美元强势的影响下一度跌破6.95创八年半新低。2017年人民币或仍面对贬值压力，虽然如今看，年内人民币汇率升值1.5%,1月24日中心价报6.8331。有市场概念以为，央行最近在出手抽干离岸市场的流动性，在岸增强资本帐户的管束，汇率短时间能稳住，中期势必释放高估的压力。关于高净值人群来讲，合理配置海外资产完成财富保值将成为2017年没办法躲避的重大现实问题。经济视察报调查结果显示，唯一15%的投资者有强烈意愿配置外汇类资产，而超出半数的投资者暂无外汇投资意愿，占比56%。
房价是过去一年中国13亿人口最常谈及的一诳言题。2016年，中国一、二线城市房价猛涨，中央经济工作会议提出“要坚持‘房子是用来住的、不是用来炒的’”的定位，2017年，控制房价上涨将成为各地政府一个特别重要的目的。
在经济视察报的问卷调查中，有55%的首席宏观经济学家以为2017年一线城市房价会持续上涨10%之内，尚有41%以为将会下跌，就像谜普通的股市，不一样专业人士就房价走势的意见亦相去甚远。另外，据本报调查，有意愿投资房产的投资者仅为四分之一，52%的投资者没有投资房产意愿，该比例较去年下降，而尚有22%的投资者在张望当中。
朴直证券首席经济学家任泽等分析，未来房地产市场将呈“总量放缓、区域分化”的新发展阶段特点，我们推断房地产小周期趋于结束，这一轮房价上涨接近尾声。
海通证券研究所首席宏观分析师姜超以为，通胀有希望在17年初见顶回落。而金融资产将代替什物资产成为2017年的主要机遇。汇率的重要性将愈来愈大，而房价的地位会愈来愈低。
配置：资产轮动术
即便逾七成投资者喜爱A股市场，也即使“房事”与“人民币升或贬”的焦炙挥之不去，就配置而言，其关键还在于洞悉和掌握好“资产轮动术”。
小鳄资产董事长黄慧对经济视察报表示，“基于2017年资产轮动马上开启，市场动摇也将加重的意见，建议大家做好资产大类配置。通过不一样资产类其余轮动，来下降整体风险，增加在大幅动摇市场中的生计几率。”
作为贵金属的黄金有着极大的避险价值。时局越是动乱，黄金越是受欢迎。2017年还将有很多当下可期的“黑天鹅”，除过美国特朗普总统政策的不确定性，英国脱欧更使欧盟迎来艰屯之际。美元强弱决定金价的长久走势，而国际政治经济局面的更改驱动黄金短时间价钱动摇。任泽平指出，假如2017年特朗普新政遇阻，美国经济复苏和通胀不及预期，美元有希望回调，黄金也许反弹；反之美元走强，黄金也许延续下跌。
与此同时，在漫长的降息降准周期下，各式理财产品已进入穷冬时期。即使投资者对市场风险担心加重，但只有10%的人乐意把钱交由寻求稳健收益的银行理财产品。跟随中国GDP走下7%台阶，实体经济利润率的下降与货币、信贷投放量的上升，市场收益率水平自2015年起就进入下降通道。1年期银行理财产品的预期收益率由2016年1月的4.71%下降至11月的3.91%。住户在进行资产配置时，超出三分之一的人群放弃了对银行理财产品的配置，乐意拿出一半蓄积买银行理财的人已不到五分之一。
2017年是P2P持续向纵深发展的一年，现行互联网金融业监管政策请求平台坚持小额疏散、标准透明展开运营，以消费金融、现金贷、车贷为代表的细分领域竞争进一步加重，传统的大额资产面对退出与转型的外在压力，竞争结果将最后深刻影响行业格式。2017年，网贷行业监管细则将最后落地实行，这或将成为最后检验平台合规性与安全性的试金石。
房地产价钱受制于政策，大批商品华夏油和工业金属价钱受制于需求对供应的有限消化，黄金价钱受制于美联储加息和美元走强预期……前海开源基金投资实施总监谢屹以为，从资产配置的角度来看，2017年会出现风险资产和避险资产轮替“唱配角”的情形，投资者需关注这两类资产切换的时点，并及时调整配置以应对市场的变化。
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