4月26日,野村发表研究报告指,中信行(00998)首季纯利按年上升2%,净息差由2016财年的水平进一步下跌21点至1.79%,历史新低,维持目标价3.46元,评级为“减持”。
野村认为,信行净息差收窄,主要由于融资来源由存款转移至银行间市场,令资金成本面对压力;同时,信行的银行间资产按季收缩66%,贷款仍增长3%,是因为要减少低收益资产所致。
野村还表示,信行期内的核心一级资本比率(CET1)按季改善22点至8.86%,部分是由于资产规模收缩,也意味资产风险权重升2个百分点至69%,将令未来该行保留资本水平上面对风险。
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