最近几天，上市公司奥普家居发布《关于2022年发展期货套期保值业务的议案》，拟通过期货市场的价格发现和风险对冲功能，降低铝，铜，钢，铁，聚氯乙烯，聚丙烯等原材料价格波动对公司主营业务经营的影响，拟使用不超过5000万元自有资金参与期货套期保值。
公开资料显示，奥普家居成立于1993年，以浴霸起家方圣康总裁是业界和市场公认的浴霸之父2020年成功上市a股目前主要终端产品有浴霸，集成吊顶，艺术吸顶灯，智能干衣机，全功能阳台，集成灶，集成墙面，热水器等
日前，奥普家居发布2021年年报显示，2021年，公司实现营业收入20.58亿元，同比增长29.19%，营业成本12.15亿元，同比增长38.18%，毛利率为40.96%，同比下降3.84个百分点，净利润3704.78万元，同比下降80.85%，净利率为1.8%，同比下降10.34个百分点，归母净利润3105.18万元，同比下降83.56%，扣非净利润2322.58万元，同比下降85.87%基本每股收益0.07元
注意到，奥普家居母公司加权净资产收益率为1.84%，同比下降9.37个百分点，看时间，2017—2021年，奥普家居母公司加权净资产收益率分别为40.83%，34.62%，25.04%，11.21%，1.84%由此可以推断，2021年奥普家居母性的加权净资产收益率已经跌至五年来的新低，跌至个位数
此外，报告期末，公司总资产为25.98亿元，较上年同期增长0.87%，负债总额为9.39亿元，资产负债率为36.13%，比上年末提高6.79个百分点，归属于上市公司股东的股东权益总额为16.11亿元，同比下降9.34%。
中国投资协会大中型投资专业委员会研究咨询部业务总监王勇提醒企业，期货套期保值业务是根据现货市场的敞口变化来调整工具的敞口，根据合约执行情况平仓等量的工具头寸，而不是根据期货市场的变化来调整敞口头寸如果不是基于自己的现货情况，而是基于自己对价格的判断，无疑是投机交易期货为什么开仓，为什么平仓，要根据现货来决定
金川集团套期保值控制体系创建项目负责人，北京大学经济学院特聘讲师张涛认为，目前国内企业流行的套期保值做法，大部分是金融机构的风险投资，即把金融机构的投资方法移植到企业，是对企业经营资产进行套期保值的严重误导方式这些误导导致企业进行投机实体企业尤其是制造企业是否开展套期保值业务由其经营性资产敞口决定，而投资机构是否开展套期保值业务则由市场的风险收益判断决定
张涛认为，企业在开展套期保值业务时，不应简单地将金融机构的模式引入企业套期保值对企业的监管是分散的，套期保值功能只能嵌入到企业原有的机构中，而不是成立一个期货组从逻辑上讲，这样的体系是错误的，容易误导猜测
张涛建议，参与大宗商品生产和贸易的企业，在金融衍生品管理体系的创建上，不得违反五项原则:一是不得通过制度建设将企业之前没有的风险引导到企业中，构成管理职能等主观可预见风险引发的事故，二是风险管理的对象和管理的对象不能错配为投机交易的对象和对象，造成业务本质的变异，第三，金融衍生品业务本身的风险控制不能脱离企业的能力范围没有企业能够管理客观的市场价格波动风险，而只能管理自身资产暴露的风险，第四，现货管理体系不能应用于风险管理体系，第五，不能利用财务会计内控制度，把合规的套期保值业务变成违规投机
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