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王晓红:中国企业“全球购买”需谨防四大风险

时间:2016-12-23 12:35   来源: 互联网    作者:白鸽    阅读量:11231   
王晓红:中国企业“全球购置”需严防四大风险

肖展雄介绍说,杜虹如今是我国首例参加人体冷冻保留以期复活的案例。《繁花》乱用迷眼,王宝强的这句歌词唱到了朴素农民的心田里,瑞吉山铁路打算每周增开15至20列亚洲专车,后来就专门出版历史大作和舆图。都有一个渐进渐悟渐成的过程。

依据商务部公布的数据,初步统计,1-11月我国企业海外并购项目561个,交易金额达824亿美元(包含境外融资),几乎触及国民经济的一切行业。此前据美国金融数据提供商迪罗基公布数据,前三季度中国跨境并购总额1739亿美元,同比增长68%,初次超出美国成为全球跨境并购最大收购国。

金融危机后,发达国家优良资产价钱走低,为我国企业并购提供了历史机会。新一轮跨境并购在规模、质量、战略性资源获得能力等方面都明显提升,我国成为金融危机后全球跨国直接投资增长的新动力。值得留意的是,但这类短时间的大规模海外投资也增加了各类躲藏的风险。

中国企业为何喜爱于全球并购?

最近几年来,我国企业通过跨境并购获得了发达国家的研发设计资源、核心关键技术、领军人才、国际品牌、营销渠道、服务网络等高端要素资源和重要战略性资产,加速了构建全球创新网络、物流营销系统脚步,迅速提升了自主品牌创立能力,慢慢提升了我国企业在全球价值链、产业链和供给链的身份,有用转变了我国企业在国际分工中长久低端锁定的被动格式,并在深化与东道国互利双赢关系方面施展着重要用处。

有研究表示,我国企业选择跨境并购的主要因素为:获得技术研发能力、品牌、与国内业务配套和互补、零部件张罗渠道等,并购后96%的企业增加了海外销售和市场份额,89%的企业在欧美设立了研发中心,51%的企业提升了国内研发水平并提升了国际著名度。

2015年我国企业海外并购项目主要散布在全球62个国家和地区,主要产生在发达国家和离岸金融中心。从实际并购金额看,排名前10位的为美国、开曼群岛、意大利、中国香港、澳大利亚、荷兰、以色列、百慕大、哈萨克斯坦、英国。

2015年我国企业对亚洲国家的并购数目达93起,主要集中在“一带一路”沿线国家,仅次于欧洲和北美,同比增长63%。另外,民企在高技术、新能源、电力、兵工等战略性新兴产业海外投资迅速发展,大规模、先进技术型国际并购实力增强。

但同时,这样短时间以内的大规模海外投资也增加了各类风险,值得小心。

一是债务风险。主要体目前一些国有企业对外投资为了寻求政绩、贪大求多,疏忽经济效益和本身经营能力,展开并购投资缺少自有资金,主要依附银行贷款,从而致使过度负债。

二是海外经营风险。一些国有企业单方面寻求惊动效应,并购项目投资收益率低,很多企业并购后缺少对企业文化、人员团队、财务、业务等方面的整合经历,致使企业巨额损失。

三是资本外流风险。一些企业“资产外币化,负债辅币化”,还有的假借对外投资渠道向境外大批转移资金,冲击我国金融安全。

四是一些企业通过并购投资将国内生产能力对外转移过程当中,存在国内产业空心化的隐患。

如何防备海外投资风险?

第一,保持以企业为主体,市场为导向,遵守国际通例。企业是海外经营的主体,他们身临一线,对市场最敏感,也最具推断力,去哪里投资?投什么项目?应当让企业自主决定。实践证实,政府为强调政治意图、寻求政绩,主导和过火干涉企业并购投资举动的做法是致使部分企业海外经营失败的一个重要因素。另外,企业赴海外投资面对的是一个彻底与国内不一样的环境,就要重视遵守国际规则,特别要重视承当社会义务,要尊敬东道国的法律标准、文化风俗。

第二,增强对企业并购投资真实性的审查及对项目可行性、安全性的评价监管,以防备资本外逃和经营风险。树立海外投资信息平台、信誉信息平台,完善海外项目评价制度,树立海外投资黑名单制度。如今,出现了不一样水平假借对外投资名义向境外非法转移资金的举动,应特别加以防备。除特殊敏感类投资外,对外投资管理部门应及时披露企业对外投资信息,施展市场监察用处,克制虚假投资举动,并将存在虚假投资、违规投资等举动的企业纳入黑名单管理并进行依法惩办。

第三,实行阶段性对外投资管理办法。最近,针对企业境外投资致使国内资金过快流出等突出问题,国家采用了有阶段性限制办法。据有关媒体报道,监管层拟对一些特殊性质的对外投资业务实行标准监管,包含关于企业境外购置或开发中方投资额10亿美元及以上的大批房地产,中方投资额10亿美元及以上的企业非主业大额并购和对外投资,中方投资额100亿美元及以上的特殊大额对外投资项目等。

第四,为我国企业展停战略性国际并购提供服务保证系统。应积极引导企业从国内经济发展和走出去战略需求动身展开国际并购,摸索设立并购基金或利用产业基金为并购企业融资。培养一批国际化的设计询问、资产评价、信誉评级、法律服务、投资银行等机构。政府有关部门、驻外使领馆、行业协会及中介机构等,应增强汇集并购国企业的政策信息、并购规则等,同时向东道国做好宣传推行和渠道沟通工作,营造有益的并购外部环境,以有用下降企业投资并购中的抵触和风险。(中新经纬app)

【专家简介】王晓红,中国国际经济交流中心信息部副部长、《全球化》副总编,兼任上海交通大学教授、北京航空航天大学教授、商务部服务贸易专家委员会委员。

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