正文:称重金融研究员王馨漪
美腾科技拟在重科上市，4月11日获批，4月29日提交注册草案保荐机构为华泰联合证券本次发行不超过2，211万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%拟募集5.1亿元用于智能装备生产及试验基地建设，智能工矿项目，R&D中心建设项目，创新发展储备基金项目
腾科技的实控人被多次问询，与公司的关系难以撇清，营收和固定资产规模小，毛利率下降2021年，收入增加但利润减少，迪达公司是股东，客户还是供应商，是否构成同业竞争被查询，应收账款快速增长，存货周转率低于同业平均水平，产能利用率不高，资产负债率是同行平均水平的几倍
实控人发现自己被多次问询，与迪达公司的关系难以撇清。
2015年1月，李太友，迪达公司，谢美华，王东平，梁兴国，张树强，，邓晓阳，刁共同出资成立美腾有限公司2020年1月，整体变更为股份有限公司截至招股说明书签署日，美腾资产持有公司股份16，880，000股，占比25.452%，为公司控股股东美腾资产主要从事资产管理，资产及项目评估，会议服务和经济信息服务梅有才，梅智才，梅智才是公司的三大员工持股平台
截至招股说明书签署日，美腾科技的实际控制人为李太友，李太友直接持有美腾科技18.095%的股份，通过美腾资产，美之有才，美之英才，美之先分别持有公司25.452%，5.612%，1.092%和1.047%的股份，合计控制美腾科技51.30%的股份，即迪达公司直接持有公司12.892%的股份谢美华，王东平，曹颖，刁秦心分别持有公司3.254%，2.958%，3.868%，3.868%的股份，为公司的关联方，邓晓阳的子女邓柯和配偶李晨成立了夏露文化，持有公司3.868%的股份。
截至招股说明书签署日，公司实际控制人李太友持有迪达企管1.0316%的出资，公司关联方谢美华，王东平，刁秦心，曹颖直接或间接持有迪达公司股份。
鉴于王东平，谢美华，迪达公司与李太友之间存在经济利益关系或关联关系，王东平，谢美华，迪达公司，李太友已于2021年12月30日明确表示，在行使美光科技股东权利方面为一致行动人因此，李太友直接或间接控制着美腾科技的表决权，占比70.40%
谢美华，王东平在报告期内担任公司董事，刁在报告期内担任公司监事，曹颖担任公司监事，于2018年4月不再担任上述人员构成本公司的关联方，截至招股说明书签署日，均在迪达公司任职
截至2021年12月31日，公司员工总数为366人，具有迪达工作经历的员工总数为30人，占公司员工总数的8.20%公司成立之初共有12名员工在迪达公司工作过李太友自2015年1月至2019年3月担任迪达公司副总裁，并于2018年6月至2019年3月兼任董事要求证监会说明是否影响其独立性，并说明迪达公司为了工作便利，同意保留李太友为迪达公司副总裁的理由及合理性
截至招股说明书签署日，公司拥有4家控股子公司和2家参股子公司，报告期内有1家注销子公司值得注意的是，根据2018年2月召开的美腾科技股东会决议，美腾科技以实收资本原价收购智冠信息少数股权但在实践过程中，智冠信息小股东对收购对价提出异议，综合考虑当时的账面净资产，在手订单，未来发展预期以及智冠信息对美腾科技主营业务完整性的影响以及各股东退出的意愿，在公司实际控制人李太友的带领下，美腾科技部分股东向智冠信息少数股东自愿捐款
2018年12月，美腾科技股东，美腾资产，夏露文化，刁，梁兴国，张书强，王东平作为捐赠人，与智冠信息少数股东谢美华，曹颖，赵厚增签订《赠与协议》，无偿赠与共计262.56万元，其中谢美华210.77万元，曹颖1.3万元。
2018年2月，谢美华代表李太友出资人民币170万元之后，在美腾科技收购智冠信息少数股权的过程中，经双方协商，将谢美华代表李太友的出资额由170万元调整为150万元
在登记问询中，再次关注王东平，谢美华2021年1月股权转让的原因及合理性，是否存在特殊利益安排及争议。
营收和固定资产规模小，毛利率下降2021年，收入增加但利润减少
腾科技主要从事矿山设备，工业自动化系统装置和人工智能产品的研发，设计，制造和销售主要产品包括煤炭智能干选设备，TCS智能粗煤泥分选设备，工矿相关智能系统及仪器等2019年至2021年，公司营业收入分别为2.415亿元，3.215亿元和3.835亿元2020年和2021年收入分别增长33.13%和19.28%，各期净利润分别为6328.41万元，9174.69万元和8594.48万元，2020年较2019年增长44.98%，2021年较2020年下降6.32%
2019年至2021年，公司经营活动产生的现金流量净额分别为145.16万元，1977.98万元和3634.90万元，占各期净利润的比例分别为2.29%，21.56%和42.29%，经营活动产生的现金流量净额远小于净利润。
从营收规模来看，公司营收规模较小，资产方面，2019年末至2021年末，公司固定资产账面价值分别为453.17万元，768.44万元，730.54万元公司固定资产包括办公设备，机器设备，运输设备，电子设备，其中机器设备占比较大，总成新率仅为53.25%且截至招股书签署日，公司并无自有物业，其办公室及厂房均为租赁公司2019年和2020年分别向关联方德通电气支付租赁费80.73万元和60.46万元
从利润构成来看，2019年至2021年，公司所得税优惠和增值税税收优惠合计1467.09万元，1634.23万元和1912.16万元，计入各公司其他收入的政府补助分别为1552.74万元，2732.52万元和2460.19万元，税补总额分别占净利润的47.72%，47.60%和50.87%，占比较高。
迪达公司是股东，客户还是供应商询问是否构成同业竞争
美腾科技主要面向大中型煤炭采选企业，煤炭工业设计院和总承包商等2019年，2020年，2021年公司对前五名客户的销售收入分别占当期营业收入的67.95%，60.90%，43.11%伴随着业务的增长，公司的客户集中度有所下降，但仍然很高如果山西焦煤集团，陕煤集团，国家能源集团等重要客户因产业政策调整，行业景气度下降等原因，出现市场需求严重下降，经营困难，财务状况恶化等负面情况，将极大影响公司盈利能力
报告期内，公司向关联方销售的总金额分别为2，486.63万元，6，424.32万元和6，263.68万元，分别占当期营业收入的18.69%，24.56%和20.56%报告期内，公司关联采购频繁，但关联采购单笔交易金额较小关联采购总额分别为959.30万元，451.48万元和241.21万元，占当期营业成本的比例分别为18.70%，4.95%和2.17%
报告期内，公司与迪达公司之间的关联销售主要是由于迪达公司作为最终煤炭客户生产系统的总承包商，向美腾科技采购了TDS/TCS等智能设备，公司向奥瑞实业销售的产品主要是振动筛设备在线监测系统。
迪达公司是美腾科技2019年第一大客户，2020年第二大客户，2021年第二大客户公司向其出售的总额分别为6，424.32万元，3，823.74万元和3，556.08万元，分别占当期营业收入的26.61%，11.89%和9.27%，报告期内，公司与迪达公司的经常性关联采购总额分别为451.48万元，241.21万元和122.11万元，占当期营业成本的比例分别为5.43%，2.02%和0.75%存在公司与关联方之间的关联交易金额未来增加的风险
从2018年到2021年，公司和迪达公司有共同的客户和供应商与迪达公司的共同客户数分别为8家，16家，24家和40家，公司对共同客户的销售金额分别占49.18%，42.77%，45.84%和44.86%，合作供应商分别为15家，18家，36家和43家，公司向所有合作供应商的采购额占当年采购总额的比例分别为18.03%，13.45%，22.21%和20.26%
美腾科技表示，与迪达公司有类似业务，但不构成同业竞争在迪达公司的装备制造及系统集成业务板块中，美腾科技的同类业务主要是alcester的粗煤泥分选设备和德通电气的工矿智能系统业务美腾科技的智能业务与迪达公司子公司德通电气的工矿智能系统业务有一定的相似性，但两者的业务发展重点有所不同报告期内，内德通电气工矿智能系统销售收入仅为687.07万元，126.30万元和3376.81万元，分别占美腾科技同类业务收入的56.48%，1.90%和52.86%报告期内，内德童电气的收入占比较高
应收账款增长较快，存货周转率低于同业平均水平。
各报告期末，美腾科技前五名的应收账款分别占报告期末应收账款余额的57.16%，45.86%，39.54%。公司应收账款主要来自山西焦煤集团有限公司，陕西煤化集团有限公司，淮北矿业有限公司，山东能源集团有限公司，国家能源投资集团有限公司等大中型国有煤炭企业或其下属企业
2019年末至2021年末，美腾科技应收账款账面价值分别为8964.72万元，1.094亿元和2.01亿元，合同资产的核算内容主要包括应收质押公司2020年末和2021年末的合同资产账面价值分别为3573.63万元和3920.50万元，应收商业承兑汇票账面价值分别为1360.40万元，3487.18万元，2366.25万元各报告期末，公司应收账款，合同资产和应收商业承兑汇票的账面价值分别为10，330万元，18，000万元和26，390万元，分别占各报告期末流动资产的38.27%，38.73%和39.95%，占各期营业收入的42.76%，55.99%和68.80%，应收账款，合同资产和商业承兑汇票的账面价值总额及其在收入中的占比均呈显著上升趋势
各报告期末，公司一年以上的应收账款账面余额分别为1，509.67万元，4，099.57万元和7，103.55万元，占各报告期末应收账款的比例分别为15.86%，34.39%和32.44%，且账龄较长截至2022年1月31日，公司各报告期末应收账款占期后比例分别为88.59%，57.20%，7.73%，期后比例较低
2019年末至2021年末，美腾科技一年以内的应收账款占比分别为84.14%，65.61%和67.56%，两年以内的应收账款占比分别为99.82%，92.42%和94.29%，其中大部分在两年以内报告期内，公司收入账户周转率分别为3.55，3.00和2.27，低于同业平均水平3.59，3.74和3.93
2019年末至2021年末，公司存货账面价值分别为7，787.68万元，1.291亿元和1.871亿元，占各期末流动资产的比例分别为28.86%，27.77%和28.33%在产品账面余额分别占存货余额的92.33%，90.42%，86.32%，在产品金额较高公司存货余额保持高位，2020年和2021年存货账面价值分别增长65.79%和44.93%2019年至2021年，公司存货周转率分别为1.28，1.15和1.03，低于同业平均水平2.18，1.92和1.99
产能利用率不高，资产负债率是同行的几倍。
美的智能设备主要产品是TDS智能干洗设备2019年至2021年，其产能利用率分别为80%，86.57%，62.65%，产销率分别为80%，65.52%，92.31%
本次募集资金项目中，智能装备生产与检测基地建设项目总投资为1.21亿元拟在公司新增厂址建设新工厂，投资购买制造和检测设备，公司将扩大核心产品产能该项目将建设一个智能设备生产和测试基地预计投产期为公司新增年产80台智能干洗设备及其他智能设备和仪器的生产能力其中，场地建设投资7868.67万元，设备购置费2841万元，基本预备费535.48万元，流动资金858.11万元
智能工矿项目总投资8841.88万元，其中场地建设580.31万元，设备购置费2653万元，员工工资4810万元，基本预备费402.17万元，流动资金396.41万元R&D中心建设项目总投资1.7亿元，其中场地建设1044.02万元，设备购置费4268.1万元，人员费8840万元，R&D 2040万元，基本预备费807.89万元此外，值得注意的是，公司上市的所谓创新发展储备基金项目，实际使用1.3亿元补充流动资金总的来说，本次募集资金大部分用于场地建设，设备采购和补充
财经注意到，公司2019年和2021年现金分红分别为3155.34万元和994.88万元2019年末，2020年末和2021年末，公司流动比率分别为1.33，1.89和1.89，速动比率分别为0.94，1.36和1.36公司的流动比率和速动比率低于可比上市公司的平均水平，公司合并资产负债率分别为71.69%，51.81%，51.21%虽然资产负债率呈下降趋势，但与同业15.34%，19.92%，22.88%的平均水平相比，公司资产负债率高于可比上市公司平均水平
公司拥有的发明专利多达38项巧合的是，2017年只获得了一个，其余的都是在2020年2月14日至2021年3月12日的一年内获得的申报日期多在2019年和2020年在问询函中，证监会对美腾科技是否具有突出的科技创新能力和行业地位表示怀疑，要求结合公司和同行业竞争对手的核心技术和业绩指标，补充说明其是否面临严重的市场竞争风险
郑重声明：此文内容为本网站转载企业宣传资讯，目的在于传播更多信息，与本站立场无关。仅供读者参考，并请自行核实相关内容。
