（原标题：PTA涨价效应持续 恒力股份将明显受益）
受持续高位的聚酯负荷，再加上PTA装置检修的影响，使得PTA库存降至低位。7月以来，PTA价格一改上半年的颓势，出现持续上涨行情，不仅一举突破5000元/吨的关口。17日，PTA09合约价格一度接近5500元/吨。
分析人士认为，随着时间的推移，基本面因素持续发酵，开始发挥强大的影响力。由于现货不断趋紧，PTA基差不断压缩，此外在国内商品气氛整体偏强的配合下，7月初市场开始集中发力。后续随着需求的不断增强，PTA价格将持续保持上涨态势。
PTA价格持续上涨 ??恒力股份将明显受益
据了解，PTA行业去年供求关系得到有效改善，特别是今年一季度以来，PTA市场的供应再度处于紧平衡的小宽松状态，盈利情况明显好转。背后的原因多样，例如供给侧改革导致部分落后产能继续淘汰，以及PTA新增产能接近零投放等。
考虑到PTA未来广阔的发展前景以及为了更好地完善产业链布局，国内化纤巨头恒力股份于去年启动了重大资产重组。其中，重组标的资产恒力投资子公司恒力石化目前已在大连长兴岛建成投产了660万吨/年PTA生产装置，为全球单体产能最大的PTA生产基地，在国内市场具备较强的行业竞争优势。2017年1-4月，恒力石化已经实现盈利3.49亿元。
此外，2017年聚酯新增产能将形成对PTA的持续需求，预计2017年市场新增PTA需求为300万吨左右，在现阶段PTA产能增加不大的情况下，会进一步提高恒力投资的业绩。作为即将注入上市公司的标的资产，业绩的持续提升对上市公司来说为一大利好。
另一方面，从已上市公司的业绩上，也可以验证目前PTA价格上涨带来的利好。恒逸石化7月6日发布业绩预告，上半年预期净利为7.5亿元至8.5亿元，同比增长113.07%至141.48%。公司表示业绩预增是基于PTA、聚酯纤维等产品供求关系持续改善，价格上涨明显。荣盛石化则在一季报中披露，公司2017年上半年预计实现净利10亿元-12亿元，同比增长37.42%至65%，预增理由包括PTA板块和化纤板块行情较为稳定等。
业内人士表示，今年6月份以来，PTA继续去库存，库存处于低位，整体价格开始上扬，主要是因为原油价格继续上涨，原料MEG连续涨停，多套PTA装置因故停车或检修。未来PTA的价差有望逐步修复，行业有望进一步回升。此外，因新增产能较少以及下游PET行业需求回暖，行业开工率正逐步回升，行业过剩的供需格局逐步改善，利润将实现回升。
恒力集团将成为国内第一家从炼油到纺织全产业链发展的企业集团
此次重组前，恒力股份是国内化纤行业的龙头企业之一。重组完成后，上市公司将产业链条由聚酯纤维向上延伸至PTA。可以看出，此次重组不仅去上市公司意义重大，同时，对于控股股东恒力集团而言，也将实现整个产业链的整合。
在注入PTA资产的同时，为进一步提高企业竞争力、解决恒力石化PTA项目原料供应问题以及后续存在的潜在关联交易问题，本次交易恒力集团还将恒力炼化100%股权一并注入上市公司。恒力炼化实施的“2000万吨/年炼化一体化项目”，主要满足PTA对对二甲苯的需求并生产汽柴油和航空煤油等产品。
未来，随着本次募投项目恒力炼化的投产并实施，恒力炼化可以在厂区内直接向恒力石化供应原料，恒力石化、恒力炼化将从对外采购对二甲苯转变为对外采购原油，大量减少对外采购对二甲苯的中间环节，使恒力石化原料的采购成本和运输成本大幅降低，原材料的供应也将更有保障，恒力投资原材料紧缺的问题将全部得到缓解，从而实现了恒力投资及恒力炼化盈利能力和竞争力的整体提升。
根据中石化洛阳工程有限公司出具的可行性研究报告，“炼化2000万吨/年炼化一体化项目”达产年预计可实现营业收入916.15亿元，净利润128.77亿元，项目内部收益率24.85%，投资回收期6.02年。项目达产后，上市公司将形成“芳烃—PTA—聚酯—民用丝及工业丝”的完整产业链，上市公司抵抗市场风险波动的能力、行业引导能力都将大大提升。
上市公司表示，本次重组将恒力投资及恒力炼化资产置入上市公司是基于上市公司长期战略发展的现实考虑，是进一步提升上市公司长期持续盈利能力和核心竞争力、有利于上市公司长远发展的必然选择。
最新消息获知，总投资740亿元的恒力2000万吨炼化一体化项目地下管网工程可以全部结束，所有土建工程也将于今年11月前全部完成，随后该项目将全面进入重大设备吊装阶段。该项目计划用两年半时间，除建设450万吨/年芳烃联合装置及2000万吨/年炼油化工装置外，还配套有公用工程及辅助生产设施和码头工程，项目达产后，将助力恒力集团年营业额超4500亿元，并成为国内第一家从炼油到纺织全产业链发展的企业集团。
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