（原标题：华策影视上半年预收账款增长超一倍 证金公司亮相股东榜）
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7月26日晚间，华策影视发布2017年半年报称，报告期内公司实现营业收入17.51亿元，同比增长13.11%;归属上市公司股东净利润2.75亿元，同比增长1.21%。值得注意的是，证金公司持股2.9%，现身前十大股东。
公司表示，随着爆款战略的持续推进，爆款作品的持续推出，头部市场份额持续领先，公司将逐渐享有头部内容制作龙头的产业溢价，未来将对公司营收、毛利、现金流等重要财务指标带来正面影响。针对应收账款问题，公司目前已与乐视方及相关第三方形成初步解决意向，归属于公司的应收款金额预计不超过8000万元，不会对公司造成重大不利影响。
头部内容表现抢眼
报告期内，公司首播全网剧9部450集，开机全网剧11部464集，取得发行许可证的全网剧共1部40集。上半年公司共有3部次全网剧进入卫视黄金档收视率排名前10名，占比30%;6部次全网剧进入卫视黄金档收视率排名前20名，占比30%;共有3部次全网剧进入互联网点击总量排名前10名，占比30%，4部次全网剧进入互联网点击总量排名前20名，占比20%;点击量破百亿的剧一共7部，公司剧占3部。
其他业务方面，华策以持续规模化、互联网化的爆款产品为依托，艺人经纪业务取得突破性发展，成功培养出吴倩、蔡文静等一批优秀的年轻艺人。2017年上半年，公司艺人经纪业务实现收入4564.65万元，同比增长620.98%。
从收入构成上来看，上半年度主要贡献收入和利润的剧为《谈判官》、《上古情歌》、《一粒红尘》、《美味奇缘》、《盲约》、《三生三世十里桃花》等。预计下半年能确认收入的主要项目有：《创业时代》、《甜蜜暴击》、《时间都知道》、《为了你我愿意热爱整个世界》、《独孤皇后》、《悲伤逆流成河》、《老男孩》、《初遇在光年之外》、《柒个我》、《最亲爱的你》、《致我们单纯的小美好》等。
公告显示，2017年上半年，华策影视预收账款为6.21亿，同比增长133.31%超一倍。报告期内，在规模化优势继续稳固的前提下，公司加大资源投入，不断提升作品质量，全网剧爆款内容持续产出，头部内容市场占有率进一步提升。
议价能力增强
公司在半年报中表示，全网剧市场马太效应明显，10%的头部内容带来了 90%的视频点播流量，优质的头部内容已成为重要的数据流量入口。报告期内，公司爆款制作能力获得下游台、网渠道的认可。依托头部内容、爆款作品以及内部的精细化管理，公司的议价能力开始提升。
某券商分析师认为，在内容制作的下游视频端，付费模式变现效率高于广告，让视频网站实现盈利成为可能，会员付费市场崛起。精品电视剧是视频网站需求最大、对会员拉动能力最强的内容形态。精品剧兼具商业价值和流量价值。特别是头部精品剧，其成本(采购价)收益(流量)比是长尾剧的数倍，将持续成为视频网站未来采购重点。同时，根据券商分析师测算，预计2017年Top5卫视的电视剧采购预算大约将增加19亿，对应6-8部精品剧，进一步提升市场对于大IP电视剧的需求。
对冲后乐视欠款不超过 8000 万元
公告披露，西藏乐视欠款约为3.68亿元，其中因未播出剧目形成的应收账款金额为1.32亿元，因已播出剧目形成的应收账款金额为2.36亿元。
公司已经与乐视方及相关第三方进行了磋商接洽，已形成初步解决意向：对于未播出剧目，公司拟重新向第三方进行发行，预计向第三方发行的价格将超过原发行价格;对于联合投资项目，拟以公司应付乐视方的项目收益分成充抵公司对西藏乐视的应收账款。如果上述初步方案得到全部实施，则公司对西藏乐视应收款余额预计不超过1.72亿元，扣除应对其他投资方的分成部分，归属于公司的金额预计不超过8000万元。
根据此前公司投资者交流活动记录，联合投资项目主要为价值2亿多的《孤芳不自赏》，剩余部分为未播出剧目。券商分析师认为，公司实际承担部分不超过1亿，即使当年无法收回，对公司全年的利润影响也非常有限。
公司表示解决方案在友好协商中，预计在三季度达成协议。公司对西藏乐视的应收账款预计不会对公司造成重大不利影响。
证金公司亮相十大股东榜
据报告，证金公司以2.9%的持股比例进入公司前十大股东名单，共持有5065.25万股，位列第五。
在已经披露的半年报中，另外两家创业板公司昆仑万维和苏交科的股东名单中也出现了证金公司的身影。
某投资人士表示，在经济平稳运行、韧性较强的宏观背景下，去杠杆、防风险的整体基调和方向发生改变的概率不大，资金将继续拥抱“确定性”，那么估值合理、业绩可持续确认、在行业市场占有率较高的个股仍然是资金比较青睐的。真正受益于消费升级、业绩确定性较高的个股仍有较高的配置价值。另有分析人士表示，从证金公司的选股就可以明显看出在挑选优质股。
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