国家发展改革委于2017年4月25日正式发布《政府和社会资本合作（PPP）项目专项债券发行指引》（发改办财金[2017]730号），这是国家发改委推出的第八个专项债券。PPP项目专项债对促进PPP项目落地、提供PPP项目的可融资性具有重要意义。
一、PPP项目专项债的发行条件
政府和社会资本合作（PPP）项目专项债券（以下简称“PPP项目专项债券”）是指，由PPP项目公司或社会资本方发行，募集资金主要用于以特许经营、购买服务等PPP形式开展项目建设、运营的企业债券。现阶段支持重点为：能源、交通运输、水利、环境保护、农业、林业、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等传统基础设施和公共服务领域的项目。其发行条件如下图。
二、PPP项目专项债的审核要求
为了支持PPP项目的融资创新，发改委在PPP项目专项债券发行审核上做出了改进和创新。首先是提高审核效率， PPP项目专项债券发行审核比照加快和简化审核类”债券审核程序；其次是放宽一些信用优良企业发债的硬性指标，如鼓励上市公司及其公司发行PPP专项债，在核定发债规模时不考虑信用等级为AA+企业的债务融资工具规模。
三、信息披露要求
企业债券的信息披露是为了最大限度地向企业债券投资者披露发行人、担保人的重大信息，便于投资者及时作出投资或避险选择。信息披露制度既是投资人保护制度的重要内容，也是防范市场系统风险的基石。
四、投资者保护
发行人应在募集说明书中约定投资者保护机制（例如交叉违约条款、事先约束条款等），明确发行人或PPP项目本身发生重大事项时的应对措施。
发行人应在募集说明书中约定加速到期条款，出现严重违约、不可抗力或PPP项目提前终止等可能损害投资者权益的重大不利情形时，经债券持有人大会讨论通过后，可提前清偿部分或全部债券本金。
来源：武汉资本
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