美联储露出獠牙——利率还有非常大的提升空间+缩表比上一轮更早更快。
在美联储公开市场委员会FOMC公布1月份利率决议之时，美股市场一切正常，因为美联储基本按兵不动:如期维持利率政策不变，确定3月初结束QE，强调现在的市场情况是高通胀+强就业，而这些都没有太超出市场的预料。
可是在决议发布半个小时之后，美联储主席鲍威尔召开了记者发布会，美股走势从这时开始被扭转。
在发布会期间，集体高开的三大指数陆续转跌，早盘曾涨超500点的道指日内跌幅一度超过400点，千点跳水跌超1.2%，标普和纳指分别一度跌近1.2%和1.1%，其中标普500指数自2020年4月以来首次回吐2%的涨幅在发布会结束后，尾盘跌幅才有所收窄，纳指勉强转涨
同时债券市场也惨遭血洗。。
基准10年期美债收益率最近四个交易日里首度盘中升破1.80%，发布会后继续上行，一度较日内低位回升约10个基点。
对利率敏感的2年期美债收益率升幅超过10个基点，最终创美国疫情爆发将近两年来最大升幅。
收益率曲线达到2020年4月以来的最平状态:
美元飙升至前日高点上方，回到今年最高水平附近:
黄金重挫:
鲍威尔到底说了什么让市场如此震动。
加息:在不威胁就业市场的前提下，利率还有非常大的提升空间
首先，鲍威尔在加息方面并没有表明态度，目前加息没有固定路线图。
彭博社指出，市场此前假定的是每季度加息一次，所以这个不确定的态度让市场感到难以理解因为这既代表着今后的紧缩节奏可能更为激进，也反映出如果美联储一旦看到下行风险，就可能会从紧缩路线撤离
可是随后的发言逐渐鹰派。
当被记者问及加息是否能够在不损害就业市场的前提下降低通胀时，鲍威尔表达了乐观态度，认为现在的紧缩政策不仅不会伤害市场，还会增加最大就业。满地可银行资本市场美国利率策略主管IanLyngen表示，短期美债收益率上升表明，市场预计美联储将在2022年采取更积极的缩减举措。
他同时还发出了信号，认为在不威胁就业市场的前提下，利率还有非常大的提升空间，暗示了可能出现一个比预期更长的紧缩周期。
鲍威尔还补充道，虽然尚未决定加息的幅度，但是不排除FOMC每次会议都加息的可能性。
所以，市场对加息的预期陡然上升，市场押注今年12月进行第5次加息的概率上升到65%。
缩表:比上一轮更早更快
鲍威尔在缩减资产负债表上的发言，成为压倒市场的最后一根稻草。
鲍威尔承认，美联储愿意更早地采取缩表行动，并且速度可能比上次更快，在启动加息之后考虑开始缩表。
同时他还表示，我们希望缩减资产负债表能够遵循明确的节奏和路线图，此外会通过对到期债务再投资来平息市场的恐慌情绪。鲍威尔的提名“肯定会让更早加息成为可能”。
而长期来看，资产负债表将主要持有国债，具体细节会在此后的会议上透露。
市场反应:鲍威尔发言已经定下了基调
虽然鲍威尔没有明确指出紧缩路线，但是从鲍威尔以往的风格来看，他的发言也足够令市场惊慌。
资产管理公司Bernstein Private Wealth Management的投资策略主管Alex Chaloff对此表示，鲍威尔的强势发言成为市场出现抛售的原因，他认为美联储主席的这番言论为今后路线定下了基调，他提到:
对于像鲍威尔这样谨慎的人来说，太大胆了。5年/30年期美债收益率差缩小至2020年3月以来最窄，5年/10年期美债收益率差缩小至2020年7月以来最窄。
而关于鲍威尔的双重发言，彭博社对此评论称:
一条可预测的正常化路线有助于实现软着陆，但是如果这导致金融市场出现过于紧缩的情况，经济放缓的程度可能会超出美联储的预期。
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