上海璞泰来新能源科技股份有限公司(以下简称“璞泰来”)近期在证监会网站披露招股说明书，公司上交所公开发行不超过6500万股，发行后总股本不超过4.34亿股，保荐机构为国金证券。
公开资料显示，璞泰来的主营业务为锂离子电池负极材料、自动化涂布机、涂覆隔膜、铝塑包装膜、纳米氧化铝等关键材料及工艺设备研发、生产和销售。2014-2016年，璞泰来实现营业收入5.04亿元、9.23亿元和16.77亿元，同期净利润为4506.75万元、1.58亿元和3.54亿元，经营活动产生的现金流量净额分别为-2811.6万元、-4558.43万元和2.13亿元；主营业务毛利率分别为28.29%、35.30%、34.54%。至于2015年公司毛利率提高的原因，璞泰来表示，主要得益于新产品的推出以及规模效应。
据招股书披露，璞泰来本次IPO计划募集资金约9.99亿元，分别投向年产2万吨高性能锂离子电池负极材料产能扩建及研发中心建设、高安全性锂离子电池功能涂层隔膜生产基地及研发中心建设和涂布设备生产基地及研发中心建设项目。璞泰来称，上述项目建设达产后，公司产能将在短期内大幅提高。
尽管璞泰来本次IPO募资主要用于扩大产能，但实际上公司的存货也在持续走高。2014-2016年末，璞泰来存货净额分别为1.72亿元、3.8亿元和6.37亿元，占资产总额的比例分别为33.42%、33.76%、32.73%,其中发出商品和在产品为存货的主要组成部分。据了解，2014-2016年末公司发出商品占存货的比例分别为41.03%、44.38%、47.03%，主要系江西紫宸负极材料和深圳新嘉拓涂布机发出商品占比较大。
中国网财经记者注意到，璞泰来的客户集中度相对较高。2014-2016年公司向前5名客户的销售收入占当期营业收入的比例分别为63.30%、72.65%和65.12%。其中，来自ATL的收入占公司当期营业收入比例分别为49.24%、43.63%和38.35%。璞泰来表示，公司客户相对集中的现象与下游锂电池行业竞争格局较为集中的发展现状相一致，公司产品技术的重点目标细分市场是高端软包锂离子电池客户，其市场结构更为集中。
据了解，本次股票发行前，璞泰来的实际控制人为梁丰，合计持股比例64.93%，处于绝对控股地位。本次股票发行后，实际控制人梁丰将控制发行人55.19%的股份，仍处于控股地位。
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