两融观察
Wind统计数据显示，截止到7月17日，两市融资余额为8805.09亿元，较前一交易日减少47.6亿元，融资余额规模连续2个交易日出现负增长。
个股方面，融资净买入额前5的民生银行、南京银行、亨通光电、交通银行，流入金额分别为1.93亿元、1.18亿元、1.18亿元、1.14亿元、1.09亿元，净买额排名靠前的标的集中在银行板块，导致该情况的原因除与盘中银行板块逆势上涨有关外，与银行板块估值偏低也有一定关系，亨通光电是新纳入两融标的，应是卖券还款金额较少所致；融资流出前5的个股为中信银行、中国建筑、招商银行、中信证券、恒生电子，流出金额分别为1.15亿元、9846.72万元、8551.01万元、8108.25万元、7542.27万元，融资净流出规模较往日有所增加，这与指数非理性下跌有着必然联系。
市场出现快速下跌后，活跃资金尤其是融资盘会受到较大打击，市场人气需要一段时间的修复，同时，由于融资盘的资金属性，预计后期的风格也将出现转换，即融资盘更会偏爱龙头白马，因此龙头白马扩散效应有望继续，业绩爆发与政策推进共振的真成长将获得市场青睐而走出独立超额收益行情。
华创证券飞山街营业部 段平剑
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